中金：维持中银航空租赁(02588)“跑赢行业”评级

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持中银航空租赁(02588)“跑赢行业”评级，因调整生息资产及租金收益率假设，下调2022/23年盈利预测78%/8%至2465万美元/6.8亿美元，目标价77.1港元，较现价应有17%的上行空间。

该行表示，结合全球航空业的强劲复苏趋势(据IATA，2022年上半年全球客运量同比增长83%、达到19年水平的71%)、制造商供应链问题使得飞机交付进程低于预期、以及航空企业疫后修复阶段租赁渗透率保持提升趋势，该行预计下半年公司飞机使用率的回升以及租金收益率改善将共同驱动盈利进入改善通道。

报告中称，中银航空租赁1H22收入同比增长8%至12亿美元，税后净亏损3.1亿美元;剔除涉俄飞机减值影响后，调整后净利润为2.1亿美元。另上半年每股息为0.089美元、派息率保持调整后净利润的30%，体现公司充裕的流动性以及重视股东回报。此外，受减值影响上半年总资产较年初-4%、净资产较年初-7%，总资本负债率略增0.1x至3.3x、保持稳健水平。

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